Navnet på spillet baccarat er afledt af "Baccara", som er et italiensk og fransk word til nul. Det henviser til værdien af alle ansigt kort og 10s, som er nul. Det er også spillede i en række variationer, som er Chemin de Fer, Baccarat da Banque og Punto Banco.

Nogle myter fortælle at spillet kom fra en etruskiske rite for jomfruer omkring 1500 f.kr. En jomfru angiveligt kastede en dør og afhængigt af det antal, der kom ud (1 til 9, som repræsenterede ni Guderne), the virgin kunne blive en præstinde, kunne forbydes eller kunne dø ved drukning selv i havet.

Andre krediteret opfindelsen af spillet til Felix Falguierein løbet af 1400-tallet. Felix var en italiensk som i middelalderen, blev berømt for at være sådan en gambler og så udtænkt et spil med brug af tarot kort. Spillet derefter angiveligt rejste til Frankrig i 1494 når soldaterne i franske Kong Charles VIII angrebet Napoli under den fransk-italienske krig.

Mens der er dem, der mener at baccarat udviklet sig fra blackjack på grund af visse ligheder i deres form og struktur. Den antikke kinesiske havde også spillet et spil kaldet "Pai Gow", hvilket betød, at en ni, at gøre brug af fliser. Det var muligt, at dette spil nåede Europa gennem Fjernøsten købmænd.

I hvert fald kan karakteristika af baccarat, der er blevet vedtaget i moderne tider spores fra franskmændene. Baccarat udelukkende blev spillet af de franske nobilities i private huse eller Kongelige domstole i perioden mellem 1500 og 1600-tallet, og det var kun under regeringstid af Napoleon når baccarat begyndte at blive spillet i hovedsagelig ulovligt hasardspil huse.

I 1900-tallet var baccarat den mest berømte spil i kasinoer langs den franske Riviera. To varianter af spillet fandtes derefter, Chemin de Fer (hvilket betød jernbane i engelsk), hvor den, der havde den højeste indsats blev bankmand og forhandler, og da Baccarat Banque hvor Parlamentet tjente som bankmand og forhandler.

Fra Frankrig, spillet spredes til England, og landede i USA i det tyvende århundrede. For en tid baccarat forsvundet, som det blev overskygget af den mere populære blackjack, men mellem 1958 og 1959, casino direktører besluttede at genindføre spillet. Den spillede i amerikanske kasinoer variation kaldes Punto Banco.